Уважаемый, Владислав! Все ответы на Ваши вопросы лежат в плоскости понимания, что конкретно Вы хотите иметь. Если теплую дополнительную спальню или мастерскую, то, конечно, нужно изолировать и утеплять. Если летнее помещение для посиделок с гостями, то можно и увеличить, оформить балкончик с красивым видом, но тогда не нужно особо утеплять.
В любом случае, без обследования имеющегося помещения Вам не обойтись. Очень рекомендую не заниматься самодеятельностью, а привлечь опытных специалистов. Потому что переделка недоделки обойдется намного дороже, чем качественная работа от профи.