Если вы решили утеплить балкон и сделать дать дополнительное помещение, которое будете использовать в зимнее время, вам необходимо переделать металлический каркас, который имеется на вашем балконе (потому что стандартные каркасы не выдержат установку стеклопакетов, металл может со временем повести), потом установить стеклопакеты и уж потом заниматься утеплением непосредственно стен. На мой взгляд оптимальный вариант - это пенопласт и зашить его пластиком или деревом, гипсокартоном, вобщем тем, что вам больше нравится.